Это полностью строка которая должна быть указана в ярлыке C:\Panda3D-1.5.4\python\pythonw.exe "C:\Panda3D-1.5.4\python\lib\site-packages\_spe\SPE.py"
здесь C:\Panda3D-1.5.4\python\pythonw.exe - имя запускаемой программы, а "C:\Panda3D-1.5.4\python\lib\site-packages\_spe\SPE.py" - параметр.
C:\Panda3D-1.5.4 - путь где установлена панда.
wxPython - это библиотека, позволяющая работать питону с GUI, без неё SPE не сможет вывести на экран интерфейс, т.е. ничего кроме чёрного окна с ошибками ты не получишь